Swaption (Swap opzionale) Qual è Swaption (Swap opzionale) Una swaption (opzione swap) è la possibilità di entrare in un interest rate swap o qualche altro tipo di swap. In cambio di un premio di opzione. l'acquirente ottiene il diritto ma non l'obbligo di stipulare un contratto di swap specificato con l'emittente in una specifica data futura. SMONTAGGIO Swaption (Swap opzionale) Ci sono due diversi tipi di opzioni su swap: un swaption pagatore e un swaption ricevitore. In un swaption contribuente, l'acquirente ha il diritto, ma non l'obbligo, di stipulare un contratto di swap dove diventa il debitore a tasso fisso e il ricevitore a tasso variabile. Una swaption ricevitore è l'opposto l'acquirente ha la possibilità di stipulare un contratto di swap dove riceverà il tasso fisso e pagare il tasso variabile. Swaption sono contratti over-the-counter e non sono standardizzati come opzioni su azioni o contratti futures. Così, l'acquirente e il venditore necessità di entrambi d'accordo al prezzo della swaption, il tempo fino alla scadenza della swaption, il valore nozionale, e le tariffe fisso e variabile. Al di là di questi termini, l'acquirente e il venditore deve d'accordo se lo stile swaption sarà Bermude, europea o americana. Questi nomi di stile non hanno nulla a che fare con la geografia, ma invece di come il swaption può essere eseguito. Con una swaption Bermude, l'acquirente è autorizzato a esercitare l'opzione ed entrare in swap specificato una serie predeterminata di date specifiche. Con una swaption europea, l'acquirente è consentito solo di esercitare l'opzione ed entrare in swap alla data di scadenza della swaption. Con uno swaption in stile americano, l'acquirente può esercitare l'opzione ed entrare in swap in qualsiasi giorno tra l'origine dello swap e la data di scadenza. Dal momento che swaption sono contratti personalizzati, termini più creative sono inoltre possibili. Il mercato delle swaption swaption sono generalmente utilizzati per coprire opzioni posizioni sulle obbligazioni, per aiutare nella ristrutturazione posizioni attuali altro swap, con note strutturate. e di modificare un intero portafoglio o aziende aggregare profilo di payoff. A causa della natura in cui sono utilizzati swaption, i partecipanti al mercato sono in genere grandi istituzioni finanziarie. banche e hedge fund. Le grandi aziende partecipano anche nel mercato per aiutare a gestire il rischio di tasso di interesse. I contratti sono offerti nella maggior parte delle principali valute mondiali. Le grandi banche d'affari e commerciali sono in genere i principali market maker. perché l'immenso capitale tecnologico ed umane necessarie per monitorare e mantenere un portafoglio di swaption è di solito fuori dalla portata dei più piccoli di dimensioni firms. DEFINITION Una copertura in valuta estera è posto quando un commerciante entra nel mercato di valuta estera con l'intento specifico di proteggere esistente o prevista l'esposizione di mercato fisico da un movimento avverso dei tassi di valuta estera. In termini più semplici, un commerciante che è lungo una particolare valuta estera può coprire per la protezione contro l'esposizione al rischio downside (un prezzo mossa verso il basso). D'altra parte, un commerciante che ha breve una particolare valuta estera può coprire per la protezione contro l'esposizione al rischio a testa (un prezzo mossa verso l'alto). Entrambi gli speculatori e prudenti in valuta estera possono trarre vantaggio da saper utilizzare correttamente una siepe valuta estera. Hedgers - FX rischio di esposizione BANCHE Le banche che si occupano a livello internazionale hanno l'esposizione al rischio inerente alle valute estere, spesso in diversi modi, tra cui i veicoli commerciali. Esecuzione di una copertura valutaria può aiutare a gestire il rischio di tasso di cambio. Enti commerciali grandi e piccole imprese commerciali che svolgono attività internazionali hanno anche l'esposizione al rischio di valute estere. Vendere in valuta estera e accettando il rischio di tasso di cambio sono spesso una funzione di giorno per giorno lavorativo e può aiutare spot rimanere competitivi. Gli investitori al dettaglio Vendita al dettaglio commercianti di valuta estera utilizzano coperture valutarie per proteggere le posizioni aperte nei confronti di movimenti avversi dei tassi di valuta estera. Esecuzione di una copertura valutaria può aiutare a gestire il rischio di tasso di cambio. PERCHE HEDGE FX ESPOSIZIONI commercio internazionale è rapidamente aumentato come Internet ha fornito un nuovo e più trasparente mercato per gli individui ed entità simili per condurre attività commerciali e commerciali internazionali. Cambiamenti significativi nel panorama economico e politico internazionale hanno portato a incertezza per quanto riguarda la direzione dei tassi di cambio. Questa incertezza porta alla volatilità e la necessità di uno strumento efficace per la copertura del rischio di cambio eo variazioni dei tassi di interesse, mentre, allo stesso tempo, garantendo in modo efficace una posizione finanziaria futura. Tasso di cambio Rischio di Esposizione cambio esposizione al rischio tasso è comune alla maggior parte quasi tutto lo svolgimento di attività di commercio internazionale Andor. L'acquisto di Andor vendita di beni o servizi in valuta estera si può esporre immediatamente al rischio di tasso di cambio. Se un prezzo fisso è citato prima del tempo per un contratto utilizzando un tasso di cambio che è ritenuto opportuno, al momento è dato la citazione, la citazione tasso di cambio può non essere necessariamente appropriata al momento del contratto attuale o le prestazioni del contrarre. Esecuzione di una siepe di cambio può aiutare a gestire questo rischio di cambio. L'esposizione al rischio di esposizione di tasso di interesse tasso di interesse si riferisce al differenziale di interesse tra le due valute paesi in un contratto di cambio. Il differenziale di tasso di interesse è anche grosso modo pari al costo quotcarryquot versato a copertura di un contratto a termine o futures. Come nota a margine, arbitraggisti sono investitori che sfruttano quando differenziali di interesse tra il tasso di cambio a pronti e sia il contratto a termine o future sono o troppo alta o troppo bassa. In termini più semplici, un arbitraggista può vendere quando il costo carry lui o lei può raccogliere è ad un premio per il mantenimento costo effettivo del contratto venduto. Al contrario, un arbitraggista può comprare quando il costo carry lui o lei può pagare è inferiore al costo carry effettiva del contratto acquistato. In entrambi i casi, il arbitraggista sta cercando di beneficiare di una piccola discrepanza di prezzo a causa di differenziali di interesse. Investimenti Esteri della Esposizione investire Esteri è considerato da molti investitori come un modo per entrambi di diversificare un portafoglio di investimenti o cercare un ritorno più grande sull'investimento (s) in un'economia che si ritiene essere crescendo a un ritmo più veloce di investimento (s) nel rispettivo domestico economia. Investire in azioni estere espone automaticamente l'investitore al rischio di cambio e rischio speculativo. Ad esempio, un investitore acquista una particolare quantità di valuta estera (in cambio di valuta nazionale) per l'acquisto di azioni di una società straniera. L'investitore è esposto automaticamente due rischi distinti. In primo luogo, il prezzo delle azioni può andare verso l'alto o verso il basso e l'investitore è esposto al rischio di prezzo delle azioni speculative. In secondo luogo, l'investitore è esposto al rischio di cambio in quanto il tasso di cambio può sia apprezzare o deprezzarsi dal momento in cui l'investitore prima acquistato il magazzino estera e il tempo l'investitore decide di uscire dalla posizione di e rimpatriare la valuta (scambi in valuta estera torna alla valuta nazionale). Pertanto, anche se un guadagno speculativo è raggiunto in quanto il prezzo delle azioni estere è aumentato, l'investitore potrebbe effettivamente perdere denaro se la svalutazione della valuta estera si è verificato mentre l'investitore aveva in mano il brodo estera (e la quantità svalutazione era maggiore del guadagno speculativo). Esecuzione di una siepe di cambio può aiutare a gestire questo rischio di cambio. Copertura speculativi Posizioni commercianti di valuta estera utilizzano cambi di copertura per proteggere le posizioni aperte nei confronti di movimenti avversi dei tassi di cambio, e mettendo una siepe di cambio può aiutare a gestire il rischio di tasso di cambio. posizioni speculative possono essere coperti tramite un numero di veicoli di copertura su cambi che possono essere utilizzati da soli o in combinazione per creare completamente nuove strategie di copertura su cambi. VEICOLI DI COPERTURA FX Qui di seguito sono alcuni dei più comuni tipi di veicoli da coperture valutarie utilizzati nei mercati di oggi come una copertura di valuta estera. commercianti di forex di vendita al dettaglio in genere utilizzano le opzioni in valuta estera come veicolo di forex di copertura. Le banche e spot sono più propensi a usare forward, opzioni, swap, opzioni su swap e altri derivati più complessi per soddisfare le loro specifiche esigenze di copertura del forex. Spot Contratti Un contratto valuta estera per comprare o vendere al tasso di valuta estera in corso, che richiede insediamento entro due giorni. Come valuta estera veicolo di copertura, a causa della data di regolamento a breve termine, contratti spot non sono adatti per molti di copertura e di negoziazione strategie di valuta estera. contratti spot in valuta estera sono più comunemente utilizzati in combinazione con altri tipi di valuta estera di copertura dei veicoli in sede di attuazione di una strategia di copertura in valuta estera. Per gli investitori al dettaglio, in particolare, il contratto spot e il suo rischio associato sono spesso la ragione di fondo che una copertura valutaria deve essere collocato. Il contratto spot è più spesso una parte del motivo per coprire il rischio di cambio, piuttosto che la soluzione di copertura di valuta estera. Opzione Contratti Un contratto in valuta estera finanziaria dando all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un contratto specifico valuta estera (il sottostante) ad un determinato prezzo (strike price) entro una data specifica (la data di scadenza ). L'importo l'opzione acquirente valuta estera paga per l'opzione venditore valuta estera per l'opzione di diritti contrattuali in valuta estera è chiamato l'opzione quotpremium. quot Un'opzione valuta estera può essere utilizzato come copertura di valuta estera per una posizione aperta nel mercato spot di valuta estera . Opzioni di tasso di interesse Un contratto tasso di interesse finanziario dando all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un contratto specifico tasso di interesse (il sottostante) ad un determinato prezzo (strike price) entro una data specifica (la scadenza Data). L'importo l'opzione acquirente paga tasso di interesse per l'opzione venditore tasso di interesse per l'opzione di diritti contrattuali in valuta estera è chiamato l'opzione quotpremium. quot copertura dell'esposizione al rischio di valuta con contratti di opzione su tassi di interesse sono più spesso utilizzato dai tassi di interesse speculatori, spot pubblicitari e le banche, piuttosto che per i commercianti di forex di vendita al dettaglio come un veicolo di copertura in valuta estera. Interest Rate Swap A contratti su tassi di interesse finanziario in cui l'esposizione di tasso di interesse acquirente e il venditore di scambio lungo la durata del contratto. Il contratto più comune di swap è lo swap-to-galleggiante fisso in cui l'acquirente di swap riceve un tasso variabile da parte del venditore di swap, e il venditore di swap riceve un tasso fisso da parte dell'acquirente di swap. Altri tipi di scambio comprendono da fisso a fisso e galleggiante-to-float. Interest rate swap sono più spesso utilizzati da spot di riassegnare l'esposizione al rischio di tasso di interesse. Attaccanti amp currency swap forward e swap sono più spesso utilizzato da istituzioni e spot piuttosto che per i commercianti di forex al dettaglio. La valuta estera in avanti è un contratto per comprare o vendere una valuta estera a un tasso fisso per la consegna in una specifica data futura o del periodo. contratti a termine in valuta estera sono utilizzati come copertura di valuta estera in cui un investitore ha l'obbligo di fare o prendere un pagamento in valuta estera a un certo punto in futuro. Se la data del pagamento in valuta estera e l'ultima data di negoziazione del contratto a termine in valuta estera vengono associati, l'investitore ha in effetti quotlocked inquot l'importo del pagamento del tasso di cambio. contratti a termine in valuta estera hanno dimensioni contrattuali standard, periodi di tempo, le procedure di liquidazione e sono negoziati in mercati regolamentati in tutto il mondo. valuta estera contratti a termine possono avere dimensioni diverse di contratto, periodi di tempo e procedure di risoluzione di contratti a termine. valuta estera contratti a termine sono considerati over-the-counter (OTC) a causa del fatto che non esiste una posizione di trading centralizzata e operazioni effettuate direttamente tra le parti via telefono e piattaforme di trading on-line a migliaia di sedi in tutto il mondo. Un currency swap è un contratto in valuta estera finanziaria in cui l'acquirente e venditore di scambio pari importi in linea capitale iniziale di due diverse valute al tasso di cambio. Lo scambio acquirente e il venditore fisso o variabile pagamenti di interessi a tasso nelle rispettive valute scambiati lungo la durata del contratto. Alla scadenza, l'importo principale è efficacemente ri-scambiato ad un tasso di cambio prestabilito in modo che le parti finiscono con le loro valute originali. COSTI FX di copertura quando la copertura del forex, veicoli praticamente tutti in valuta estera di copertura sono disponibili ad un certo costo. Portare costo, premio dell'opzione, il margine di copertura e PL sono tutti i costi che possono essere associati con il forex copertura. Tuttavia, se si guarda al costo di copertura di valuta estera dalla giusta prospettiva, è molto probabile conto che il costo di mettere una siepe forex è relativamente piccolo rispetto alla protezione del forex di copertura in grado di fornire. D'altra parte, il punto di mettere una siepe forex è di compensare l'esposizione al rischio di mercato del forex ad un costo ragionevole - se una strategia di copertura in valuta estera non è conveniente, allora l'investitore dovrebbe esplorare altre opzioni per la gestione del rischio di mercato forex. Il costo di mettere una copertura in valuta estera dovrebbe essere preso in considerazione sia prima che la copertura forex è posto, mentre la copertura è a posto e di nuovo dopo la copertura del forex è sollevato. In teoria, una strategia di copertura in valuta estera sarà quasi sempre un aspetto abbastanza buona sulla carta prima che la copertura valutaria è collocato. Tuttavia, è solo dopo la copertura valutaria è stata posta e quindi sollevata che l'effetto reale è realizzato. C'è una curva di apprendimento coinvolti nella copertura in valuta estera, e l'analisi e la modifica della strategia di copertura in valuta estera sono parte del processo di apprendimento. In conclusione, da coperture valutarie, se correttamente attuato, è un valido strumento di gestione del rischio di cambio. Tuttavia, la valuta estera di copertura se non adeguatamente attuata o sono controllati, possono essere catastrofici. Quando si implementa una strategia di copertura in valuta estera, si ricordi che negoziazione e di copertura di valuta estera è spesso una scienza imperfetta. Capire che la copertura di valuta estera ha un costo associato intrinseca e che c'è anche una curva di apprendimento coinvolti. Se sei un commerciante del forex di vendita al dettaglio che potrebbero avere bisogno di trading Andor consiglio di copertura di tanto in tanto, assicuratevi di avere un broker che si prende il tempo per capire i vostri obiettivi di investimento e ti dà consigli non polarizzati.
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